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    壓力測試【美股“壓力測試”漸行漸近 黃金投資性價比凸顯】

    時間:2017-08-02 22:55:26 來源:錘子農業網 本文已影響

    7月27日,完美演繹了一把。在波音等藍籌股的帶動下,道瓊斯工業指數再創收盤新高,但突然殺跌,盤中一度跌逾1%。當日午盤,美國四大科技股FANG跳水。分析指出,在大盤波瀾不驚的掩護下,大型基金紛紛開始對市場進行“壓力測試”。雙線資本基金創始人、“新債王”岡拉克甚至坦言:已經買入美股看跌期權,并看好黃金的投資性價比。

    科網股“跳水”試探市場

    事實上,美股的這一幕“跳水”是由科網股主導的。7月27日午盤,四大科網股FANG幾乎同時跳水,AMD跌幅逾3%,谷歌母公司Alphabet跌幅近1.5%,完全回吐日內稍早漲幅并轉而下跌0.5%,蘋果跌幅近2%。標普500指數在一小時內下跌0.5%,納指更是直線下挫逾1%。

    據當地媒體報道,美股下跌是由于交易員收到了一份摩根大通量化策略師科蘭沃克的看空報告。在報告中,科蘭沃克警告投資者對處于歷史低位的波動性保持警惕,這可能意味著股市正在接近“轉折點”。科蘭沃克指出,多項指標顯示波動性接近歷史低位,這應該讓股市投資經理感到謹慎。目前股市基本面穩健,但是低波動性和資產負債表對未來走勢構成威脅。

    不過,科蘭沃克的擔心只是市場上的一部分觀點。另一大陣營的基金經理認為,美國科技股并沒有太大泡沫。根據目前市盈率指標,剔除亞馬遜,四大科技股的平均市盈率只有30.4倍。如果加上亞馬遜,五大科技股的市盈率也只有60倍。相較之下,道瓊斯指數、標普500指數、指數的預測市盈率分別為18.35倍、18.87倍和21.42倍。相比納指綜合指數的市盈率21.42倍,四大科技股龍頭的估值并未出現太大的泡沫。

    從近20年的投資數據來看,無論是金融巨頭還是能源巨頭,近十年保持每年20%增長的行業和公司幾乎找不到。但目前來看,這些科技公司的業績可以輕松保持20%的年增長。如果按目前估值計算,那么4年后這些公司的股價將翻一番。

    黃金或成下一個投資熱點

    在市場進行壓力測試的過程中,也有不少投資大佬主動應對。日前,雙線資本基金創始人、“新債王”岡拉克公開表示,已經買入美股看跌期權。用岡拉克的話來說:“現在對沖美股下跌簡直就是零成本。我們在第一天購入VIX指數的時候可能有一點損失,但現在已經完全回本了。”

    不久前,在VIX指數跌至1993年以來最低后,雙線資本購入了一部分5個月美股看跌期權(即VIX指數)。據悉,岡拉克旗下的雙線資本管理著1100億美元資產規模。

    国产精品高清视频免费在對風險資產持謹慎態度后,資本開始向避險資產集中。“新債王”還表示,目前基金倉位中還持有黃金,預計未來一段時間會持續上漲。“因為相比一路上漲的美股,黃金顯得十分便宜。”